原標題：【聚焦】2020中國工程建筑涂料品牌Top 25，立邦、三棵樹、亞士位居前三強

　　9月30日，為了讓業界了解工程建筑涂料市場發展狀況，國內涂料行業首家財經媒體《涂界》發布“2020中國工程建筑涂料品牌Top 25”。該榜單根據2019年工程建筑涂料銷售收入進行排名，這已是《涂界》第四年發布該榜單。

　　建筑涂料用于保護和美化建筑內部和外部表面，與下游市場相關度較高，主要是建筑、裝飾裝修行業，需求驅動均來自地產投資和二次裝修。建筑涂料包括墻面涂料、防水涂料、地坪涂料等，下游主要應用領域為建筑房屋行業，主要包括房地產投資和舊房翻新。建筑涂料需求按是否是第一次涂刷劃分，可分為新建住宅/商業涂刷需求和住宅/商業重涂需求。

　　工程端涂料市場包括所有外墻涂裝、精裝房的內墻涂裝，以及辦公樓和商業營業用房的內墻涂裝，除精裝房僅考慮新建外，其余房建工程均考慮新建和翻新。零售端涂料市場主要考慮毛坯房的首次裝修和自有住宅的二次翻新。

　　建筑涂料主要用于竣工階段的外墻，以及精裝房和毛坯房內墻，故需求和地產竣工面積相關度較高。不過，建筑防水涂料需求在地產前周期和后周期均有。但總體來看，建筑涂料產量和竣工面積呈現強烈的同向變化，建筑涂料變化幅度顯著大于竣工面積變化幅度，說明我國建筑涂料以新房涂刷為主，重涂需求不足以平滑地產周期的影響。

　　建筑涂料下游需求主要集中在建筑業房屋（主要是房地產）領域，需求貫穿整個房屋施工鏈條，主要應用部位是內墻、外墻、室內廚衛陽臺、地下室以及屋面，其中：墻面涂料、地坪涂料需求主要對應建筑房屋竣工端，防水涂料需求與建筑業房屋開工情況相關性高。此外，建筑涂料需求還跟建筑房屋存量市場有關。

　　據國家統計局數據顯示，2019年，全國建筑業企業房屋施工面積達144.16億平方米，增速為2.32%。2019年，全國建筑業企業房屋竣工面積40.24億平方米，較上年下降2.68%，其中，住宅竣工面積占比為67.36%，廠房及建筑物竣工面積占12.2%，商業及服務用房屋竣工面積占7.11%，辦公用房屋竣工面積占4.77%，剩下的8.56%為其他種類房屋竣工面積。

　　現有房屋建筑物的翻新維護蘊藏極大建筑涂料需求。根據《屋面工程技術規范》，屋面防水等級分為Ⅰ級～Ⅳ級，其中一般建筑，包括一般的工業與民用建筑、普通住宅、一般辦公樓、學校、旅館等，合理使用年限10年。數據顯示，我國各類房屋建筑保有量已超過400億平方米。2010年之后我國房屋竣工面積均在10億平方米左右，遠超2005年的5.3萬億平方米。隨著我國城鎮化逐步接近發達國家水平、房屋年齡增加，我國建筑涂料需求也將慢慢步入存量房階段，需求將更加穩定。

　　按照一般規律來看，外墻面積一般是建筑面積的0.62倍，內墻面積一般是建筑面積的2.62倍，門窗面積一般占建筑面積的0.22，則內墻面積是外墻面積的4.03倍。此外，2019年我國精裝修市場比例為32%，全裝修商品房住宅面積約4.3億平方米；2019年我國城鎮存量住宅面積約300億平米，按照每10年重涂的刷新周期看，每年約有30億平米重涂需求，不含農村存量住宅的翻新。

　　根據中國涂料工業協會披露的2019年全國涂料行業“一百指數”顯示，在2019年全國涂料行業百家企業中，建筑裝飾涂料年產量為522萬噸，工業涂料年產量為422萬噸；建筑裝飾涂料主營業務收入為453億元，工業涂料主營業務收入為763億元。

　　由于統計局只統計規模以上企業的產量，除此之外國內還有大量的小型企業產量難以統計。整體來看，國內涂料企業數量較多、集中度低，產量統計較為困難，因此我們就根據下游市場來預測建筑涂料的需求量，再加上建筑防水涂料、防火和地坪涂料需求，估算2019年需求量達到1550萬噸，市場規模約1260億元，其中：工程端涂料市場空間約530億元。從近三年來看，工程涂料市場規模呈現快速增長態勢。

　　榜單顯示，立邦以40.5億元銷售收入蟬聯榜首；三棵樹、亞士位居第二、三位，工程涂料銷售收入分別為27.65億元、17.92億元。三家企業2019年工程涂料市場占有率分別為9.42%、6.43%、4.17%。

　　涂界記者注意到，立邦、三棵樹、亞士近年來呈現出快速發展趨勢，2019年工程涂料銷售業績分別同比增長35%、57.19%、55.63%。即使新冠肺炎疫情的影響下，三家企業工程銷售業績在2020年上半年依然實現了逆勢大幅增長。未來，三家企業還將呈現出高增長態勢。

　　排在前十位的品牌還有嘉寶莉、多樂士專業、宣偉-華潤、富思特、西卡、固克、巴德士位居第4-10位；此外，久諾、美涂士、申得歐、SKK、華石、經典、晨陽等品牌在工程漆領域占據一定的市場份額。

　　從收入來看，上榜的25家企業工程涂料累計銷售收入為182.47億元，占全國工程涂料總收入比例為42.43%；前十強企業累計銷售收入為136.07億元，占榜單總收入比例為74.57%，占全國工程涂料總收入比例為31.64%。

　　從榜單來看，前十強的大型涂料企業市場占有率比較大，這與工程屬性基本吻合。相比零售業務，工程業務對企業的綜合運營能力要求高，其中包括品牌運行能力、渠道拓展能力、供應鏈整合能力和大規模服務能力等，同時還要求雄厚資金、快速決策、高效運行、及時支付等。因此，由于門檻較高，綜合運營能力強的企業就成為了市場的受益者。

　　大地產商集中度提升趨勢仍將持續，同時受益政策推動全裝修快速增長，戰略集采+全裝修推進之下，工程端放量勢頭仍將延續，有相應工程端業務布局且具備擴張的龍頭公司仍將持續受益，現金流承壓但已有改善表現。而受到整體地產銷售下行、精裝修滲透率提升、地產集采占比提升等因素的影響，裝建筑涂料零售市場規模增長承壓。

　　建筑涂料用于保護和美化建筑內部和外部表面，對建筑涂料的需求有許多驅動因素。首先是新房裝修的需求；其次現有房屋的銷售和出租也會產生建筑涂料的需求，業主為了使房屋外觀變得易于銷售或出租，通常會進行基本維護（包括涂刷），當房產被出售或出租時，新業主也有可能以新的配色方案重新粉刷房屋；同時現住或現租的業主可能因為老舊或適齡而進行改造重涂。隨著存量房數量的擴容和房屋年齡的增長，舊房重新涂刷需求越來越占據主導地位。從目前來看，工程建筑涂料市場規模提升的背后是三大驅動力：

　　從增量市場來看，建筑涂料市場空間仍將繼續擴大。中國城鎮化率仍有提升空間，城市圈建設帶來增量需求。我國建筑涂料需求目前主要來自于新房市場，橫向對比來看我國城鎮化率有較大提升空間，新房市場將仍會保持增長勢頭，對建筑涂料的需求在5-10年內將會保持穩定。

　　此外，政府近年來不斷加大公共基礎建設投入，如公租房建設、城鄉改造、美麗鄉村建設等工程均成為涂料市場的新增長點。且于2020年3月4日中央政治局常務委員會會議中提到，為擴大需求、穩增長、穩就業，要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。新基建的工程建設，對高質量涂料的需求大增，將進一步促進涂料市場規模擴張。

　　從存量市場來看，根據發達國家經驗，房屋翻修已成為建筑涂料主要市場。2017年美國公用建筑對建筑涂料需求中翻新占比約為70%，住宅建筑中翻新占比約為80%。而我國需翻新的住宅、老舊小區基數大，根據住建部2018年的初步統計，全國共有老舊小區近16萬個，涉及居民超過4200萬戶，建筑面積約為40億平方米。估算涉及外墻面積為25億平方米，涉及內墻面積為100億平方米。按照20%比例估算同時進行二次裝修的用戶數量，則需重新涂漆的墻面面積為25億平方米，按每平米使用兩公斤涂料測算，則老舊小區改造總共可以帶來500萬噸的涂料需求。此外，國家進一步明確了2020年新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個的目標，這將進一步打開建筑涂料的需求空間。

　　而事實上，舊改政策涉及的也僅是存量市場中的一小部分。若以竣工面積作為存量市場的主要指標，以建筑涂料普遍10年的翻新周期來看，2010年以來的竣工房屋將進入翻新周期，累計新增的存量市場近百億平米，每年將創造約10億平米的重涂需求。

　　地產行業集中度不斷提升。2016-2019年龍頭房企發揮在土地資源獲取和融資等方面的優勢，銷售集中度呈現較強的提升趨勢。根據CRIC數據，TOP10房企在2011-2016年的銷售集中度提升相對平穩，由2011年的5.8%逐步提升至2016年的12.5%，年均提高1-2個百分點，2017年以來銷售集中度快速跳增，2017年達到15.4%，2018年跳增至19.1%，2019年提升至21.4%。2016年開始，政府針對土地供給端方面出臺的政策（如限制配資、資金實力審查、復合招拍掛等方式），提高了中小房企拿地的成本和難度，加強了龍頭房企在拿地方面的優勢，推動了龍頭地產商拿地集中度的快速提升，未來龍頭房企銷售面積集中度提升趨勢仍將持續。

　　自2016年以來，隨著房地產行業集中度的逐步提升，頭部房企在產業鏈中的定價權愈加凸顯，當然由于精裝修的推行，下游產業鏈業務模式逐步由C端轉向B端主導，也導致了產業鏈的集中度加速提升。同時，下游地產集中度提升對建筑涂料的品牌、產品品質以及綜合生產服務能力提出更高的要求，壓縮了小企業的生存空間，因此對于建筑涂料品牌的選擇也越來越集中。從中國房地產開發企業500強首選建筑涂料5強榜單歷年的變化情況來看，立邦、三棵樹、亞士三家企業2012-2020年間始終穩定在前三甲，而且這三家企業的工程渠道在公司銷售中所占比例大幅提高，受益地產集中度提升趨勢較大。

　　優秀企業在資金、渠道、全國布局、品牌和服務五個方面存在對接地產需求的較大優勢。地產集中度提升使得直銷渠道成為獲取訂單的關鍵。布局全國的公司對全國房地產企業項目可以享受規模和運費減少帶來的成本優勢。大地產商的試錯成本較高，會選擇具備更強品牌力的公司。施工和服務對建筑涂裝工程質量影響大，施工和售后服務更好的企業易受青睞。

　　精裝房滲透率提升，涂料是主要受益品種之一。2017年4月，住房和城鄉建設部印發《建筑業發展“十三五”規劃》，要求到2020年新開工全裝修成品住宅面積達到30%。事實上目前一二線城市精裝房已經成為主流，2019年全國精裝房整體占比達到32%，精裝房的推進速度是超出預期的。

　　注：萬科2013年之后不再公布精裝修比例，按2013年數據估算；恒大為2016年數據。

　　不過與國外相比，中國精裝市場仍有較大發展空間。日本早在20世紀60年代初就開始推行全裝修房，目前日本所有在售住宅基本均為全裝修房。法國作為最早推行建筑工業化的國家之一基本取消毛坯房的銷售。美國的住宅建設也已實現產業化，市場上在售住宅基本以精裝修房為主。北美、歐洲和日本等發達國家基本超過80%，中國精裝修滲透率與之相比仍有差距。

　　根據奧維云網數據，在未來幾年，預計精裝修比重將持續提升，2022年的裝修占比或超過50%、至2029年達到70-80%（接近目前歐美的水平）。隨著全裝交付要求內墻涂料預先涂刷完畢，內墻涂料將越來越多被納入地產集采行列，涂料B端市場將隨之擴容。隨著精裝修比例的持續提升，下游產業鏈B端業務有望進一步加速，推動下業集中度提升。

　　對于涂料企業來說，精裝房趨勢影響的主要是涂料這一后端品類，具體來說會將相當一部分C端需求移至B端。因此，拓展精裝房市場首先要求涂料企業有優秀的B端渠道能力，并且在產品質量、配套服務、工程團隊方面具有比較優勢。因此本質上精裝房滲透率提升將推動涂料企業進入龍頭公司最擅長的賽道，會進一步加速落后企業的淘汰。

　　展望未來，隨著地產和建筑等下游集中度提升，2B模式對于企業來講是階段性加快發展的重要發展路徑模式；同時，在精裝修落地+地產客戶集中度跳升趨勢下，地產工程市場放量勢頭仍將延續。大地產商集中度提升之下，銷售面積的快速增長帶來了對應建筑涂料需求的增加，而同時全裝修交付占比的提升將使得裝飾需求的管控進一步向房地產商集中，針對地產商的工程端業務規模有望進一步擴大；而以恒大和萬科等為代表的房地產商采取的“戰略集采”的模式對建材企業競爭格局帶來的影響較為明顯。集采模式對建筑涂料企業在品牌、資金、產品供應、服務等方面的要求和門檻較高，中小企業進入較為困難，龍頭企業在品牌影響力、資金規模、產能供應、銷售服務等方面具有明顯的競爭優勢。與國外發達國家建筑涂料公司相比國內產業龍頭市場占有率提升的天花板仍高。中國的建筑涂料產業集中度正在進入加速提升階段。 （涂界）

　　說明：1、建筑涂料包括建筑內外墻涂料、建筑鋼結構涂料、地坪涂料、防水涂料等，主要是內外墻涂料；

　　2、工程涂料涵蓋了建筑涂料、地坪涂料（部分企業涵蓋防水涂料、輔材輔料等業務收入，不含建筑防水涂料、保溫裝飾一體板、涂裝施工等業務）；

　　3，工程涂料涵蓋了大B端（房地產集采）、小B端（裝修公司、工程經銷商等）銷售收入；

　　4、西卡去年成功收購派麗集團后，鈴鹿工程涂料劃歸到西卡，西卡地坪涂料也歸屬工程涂料類；

　　5、一些企業的工程涂料業務銷售收入為估算，如有差池，請以各企業的實際銷售收入數據為準；

　　6、本排行榜僅作行業研究，不構成對相關公司二級市場的任何操作建議，榜單中數據僅供參考。返回搜狐，查看更多